Термин «Черный лебедь» обозначает определенные критические события, которые невозможно предсказать, но которые, тем не менее, коренным образом меняют ход истории. Черные лебеди могут представлять собой как позитивные явления (например, появление интернета), так и негативные (приход к власти Адольфа Гитлера).
Так же «Чёрный лебедь» известен как латинское выражение – старейшая известная цитата принадлежит перу древнеримского поэта-сатирика Ювенала, – «редкая птица на земле подобна черному лебедю».
Термин «черный лебедь» прочно укрепился в сознании нашего общества после выхода в свет книги Нассима Талеба «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости». Хотя эта метафора известна в философии довольно давно, именно Талеб стал использовать её для обозначения редких и неожиданных событий со значительными последствиями. При этом «чёрные лебеди» могут быть не только негативными событиями, но и представлять собой непрогнозируемые «удачи». Давайте узнаем подробнее про все это …
В Средние века само предположение о существовании в природе черного лебедя выглядело настолько абсурдным, что стало метафорой чего-то абсолютно невозможного. До 1697 года считалось, что лебеди бывают только белыми, однако голландская экспедиция, которую возглавлял Виллем де Вламинк, обнаружила в Западной Австралии популяцию черных лебедей. Теперь черный лебедь изображен на флаге Северной Австралии. Обнаружение первого черного лебедя было большой неожиданностью для орнитологов.
Нассим Николас Талеб (1960г.р.) – математик, трейдер, бизнесмен и философ, выходец из Ливана, сейчас проживает в США. Семья Нассима Талеба, исповедующая православие, была депортирована из ливанского города Амиун в 1975 году, после начала гражданской войны. Предки Талеба в прошлом занимали высокие посты в правительстве Ливана, его отец был врачом – онкологом, занимался антропологическими исследованиями.
Книга «Черный лебедь», вышедшая в 2007 году, была продана более чем в 300000 экземпляров. Она семнадцать недель держалась в списке бестселлеров “New York Times” и была переведена на 27 языков. В октябре 2009 года по версии журнала «Секрет фирмы», книга возглавила список Топ-5 деловых бестселлеров.
За последние годы человечество пережило череду сильнейших потрясений. Таких, как 11 сентября 2001 года, глобальный финансовый кризис, война в Осетии, на Украине. Все они, казавшиеся абсолютно невозможными, пока не произошли, теперь представляются нам закономерными. Именно такие непредсказуемые события и предлагает называть Талеб Черными лебедями. По его авторитетному убеждению, именно такие события оставляют след, как в истории в целом, так и в жизни каждого отдельного человека.
В рамках жизни одного индивидуума, Талеб предлагает провести воображаемый эксперимент: рассмотреть свою жизнь и изучить в ней роль таких непредсказуемых событий с большими последствиями. Стоит вспомнить момент выбора профессии, встречи спутника жизни, предательства, изгнания из Родины, внезапное обогащение или разорение. Разве вы могли запланировать эти вещи? Разве часто вы ожидаете такие моменты в своей жизни? Есть такая поговорка: «Хочешь рассмешить Бога – расскажи Богу о своих планах», которая, как раз об этом.
Смысл Черного лебедя в том, что он, как правило, не подвластен человеку, при том, что он, как иной формат событий на земле (вместе с белым лебедем), полностью является реальной вещью. Черный лебедь имеет место быть. Человеческая жизнь всегда определялась степенью предсказуемости. Чем более она непредсказуема – тем более она интересна. Конечно, в определенной мере, потому что совсем непредсказуемая жизнь – ужасна.
Но, чем более она становится предсказуемой, тем более скучной. И так по кругу. Это означает, что наша жизнь формируется под влиянием двух течений: белого и черного лебедей. Белый лебедь дает возможность человеку не упасть в уныние от безысходности, и поэтому он горд собой от умения прогнозировать. Черный же лебедь не оставляет человеку никакого шанса почувствовать себя всемогущим. И, если убрать одну из этих опор, наша жизнь, которой мы живем, превратится в ничто. Мы превратимся либо в животных, либо в богов. А земля, как известно, создана для людей.
Итак, Черного лебедя невозможно предсказать, его нужно понимать и ожидать. Ожидать того, что всегда может произойти неожидаемое.
Финансовые эксперты раз за разом оказываются беззащитными перед черными лебедями. Ипотечный кризис уничтожил тысячи предприятий и поставил целые страны на колени. Компании должны иметь запасной план, чтобы быть менее хрупкими. Катастрофы, какими невероятными они бы ни казались, должны планироваться. Не как-то специфически, но задаваясь единственно правильным вопросом «а что если?».
По самой своей природе, черные лебеди не могут быть предсказаны, ведь подобные события еще никогда не случались прежде по определению. Однако можно изучить то, как организации, народы или выжившие в катастрофах справлялись с их последствиями. Такой анализ может помочь подготовить компании к построению стратегий, помогающих как можно быстрее и с минимальным ущербом снова встать на ноги после чрезвычайных происшествий.
Теория ожидания неожиданного не является пророческой, но она имела широчайший резонанс в истории и философии. Талеб делал множество маленьких ставок на невероятные события и разбогател, т.к. некоторые из них, тем не менее, произошли.
Базовые принципы его теории Черного лебедя включают три основных критерия. Давайте перечислим их и оценим на примере Биткоина.
1. Событие неожиданно. До биткойна история не знала валюты, за которой не стояло бы никакой нации и пересылка которой базировалась бы не на доверии. До появления Интернета это вообще было невозможно. Некоторое время вне узкого сообщества криптологов эта идея была бессмысленной и не находила понимания со стороны правительства и банковских учреждений. Никому и в голову не приходило контролировать или пытаться остановить Биткойн – его попросту не принимали всерьез. А потом уже стало слишком поздно. Первый критерий: да.
2. Событие имеет большое влияние. В настоящее время в подавляющем большинстве стран знают о биткойне, и во многих из них местными банковскими системами были вынесены предупреждения или запреты на его использование. Биткойн оброс армией мировых сторонников, и вокруг него сформировалась сплоченная община. Она включает политиков, банкиров, регуляторов, инвесторов и ученых, пытающихся понять его, контролировать, извлечь из него прибыль и использовать его в качестве катализатора изменения мира. Второй критерий: да.
3. После того как событие уже произошло, ретроспективно ему дают рациональное объяснение – так, как будто оно было ожидаемо. Если мы рассмотрим два широко известных Черных лебедя, мы сможем задним числом объяснить их с рациональной точки зрения. Если говорить об Интернете, то, учитывая, сколько персональных компьютеров было приобретено в 80-х и начале 90-х годов, становится очевидно, что в конечном итоге они оказались бы связанными между собой для доставки электронной почты и обмена новостями. В случае событий 11 сентября, ретроспективно, «эксперты» связали точки роста антиамериканизма в радикальных частях мусульманского мира и вдруг «вспомнили» неудачную попытку взорвать здание Всемирного торгового центра с помощью заминированного автомобиля на подземной стоянке несколькими годами ранее, и для них стало «очевидно» то, что того же порядка вещь должна была случиться снова. Анализировался ли биткойн когда-либо с рационализаторской точки зрения сквозь призму истории? Но находимся ли мы уже в точке, где у нас есть достаточно данных для подобного анализа? Наверное, нет еще того жюри, которое могло бы это оценить. Биткойн все еще находится в начальной стадии, и время рассудит, какое место займет этот эксперимент в анналах истории. Третий критерий: неизвестно.
Однако, возможно, именно Черный лебедь дал начало рождению Биткойна: ипотечный кризис, который пошатнул всю банковскую индустрию. Банкиры прекрасно понимали, что это порочная практика – давать жильё в собственность и в аренду всем подряд. Но это была не их проблема, поскольку они продавали кредиты и обогащались за счет проблем других людей. Когда кредиты перестали возвращаться в срок, это породило цепную реакцию, которая распространилась на крупные страховые агентства и инвестиционные компании – все это вело в долговую пропасть.
Конечно, оглядываясь назад, становится ОЧЕВИДНО, что это должно было произойти. Для этого и существуют кредитные отчеты. Кредиты, которые перестают выплачиваться – это плохо для всех. И конечно, постфактум целая армия критиков в костюмах и галстуках разглагольствовала в новостях о том, что предвидела надвигающийся кризис.
Итак, Чёрных лебедей нельзя предсказать. Но можно научиться жить с ними. Вот несколько советов, которые даёт нам Талеб,
Научиться отличать «хорошие» случайности от «плохих». В кино, в науке или в венчурных сделках водятся хорошие Чёрные лебеди. Если Вы заняты в подобном бизнесе, то Ваше счастье – в незнании, особенно если Ваши конкуренты тоже ничего не знают, но, в отличие от Вас, об этом не догадываются. А вот в сферах где неумение просчитывать риски чревато провалом, их стоит опасаться. Служба в армии и в госбезопасности, а также банковская деятельность относятся к таким сферам.
Мыслить шире и не пытаться предсказать конкретного Чёрного Лебедя. Луи Пастер, говоривший, что удача любит тех, кто к ней готов, понимал, что для того, чтобы сделать открытие, бессмысленно упрямо искать что-то конкретное. Ученые напряженно работают, чтобы создать условия для счастливой случайности и поймать Чёрного Лебедя.
Искать встречи с Чёрным лебедем. Издатель, представитель солидного фонда или именитый учёный выражают желание встретиться с вами – не упускайте такой возможности – второй раз она может не подвернуться. Не увязайте в рутине, общайтесь с людьми. В большом городе вероятность встретиться с хорошим Чёрным лебедем больше, чем в глуши.
Относиться с подозрением к государственным планам и прогнозам. Не стоит забывать, что главное для чиновника и для банкира – удержаться на плаву, а вовсе не докопаться до истины. Это не значит, что вся эта публика совершенно бесполезна: надо лишь быть начеку и не пасть жертвой их «производственных издержек».
Не тратить нервы и время на борьбу со «специалистами» всех мастей. Дурацкие прогнозы были и будут всегда, главное – не слишком доверять им. Услышав, как специалист произносит слова «равновесие» и «нормальное распределение», не спорьте с ним, а суньте ему за шиворот крысу.
10 принципов Талеба для устойчивого мира «Чёрного лебедя»
1. Лучше, чтобы что-то хрупкое разбилось, когда оно небольшое, чем тогда, когда оно станет большим и значительным.
2. Недопустимо убытки возлагать на всех, а прибыль приватизировать избранным.
3. Людям, которые с завязанными глазами управляли школьным автобусом (и разбили его), нельзя доверять новый автобус.
4. Нельзя предлагать управляющему атомной станцией поощрительный бонус без ощутимого штрафа в случае неуспеха.
5. Уравновешивайте сложность простотой.
6. Не давайте детям динамитную шашку, даже если вы их предупредили и снабдили инструкцией.
7. Только аферы финансовых пирамид могут строиться на доверии вкладчиков. Для государственных ценных бумаг «восстановление доверия» недопустимо.
8. Даже если у наркомана ломка, не давайте ему новую дозу.
9. Граждане должны быть защищены от колебаний стоимости финансовых активов или ошибочных «экспертных» советов, касающихся их пенсионного обеспечения.
10. Начинайте жарить омлет, имея в наличии предварительно разбитые яйца.
Можно ли застраховать себя от негативных последствий «черных лебедей»? По словам Талеба, каких-то универсальных решений не существует, каждый случай приходится рассматривать отдельно. Ученый считает, что успех дальнейшего существования будет напрямую зависеть от того, как человек сможет приспособиться к таким ситуациям. Но именно «черные лебеди», по убеждению Талеба, дают толчок как истории в целом, так и существованию каждого отдельного человека.
Примером такого «Черного лебедя» может служить банкротство банка Lehman Brothers в сентябре 2008 года, которое имело негативные последствия не только для США, но и для всей мировой финансовой системы. На тот момент размер обязательств банка составлял свыше шестиста миллиардов долларов. Потеряв страховки на свои инвестиции, инвесторы в спешном порядке начали закрывать позиции на развивающихся рынках и уходить в доллар. Остановить панику помогли действия финансовых властей США, которые смягчили мировую депрессию до уровня мировой экономической и позволили избежать дальнейших негативных сценариев для развития мировой экономики. В целом эти события часто приводят в контексте теории «Черного лебедя» как пример явления, которое человечество не могло с точностью предсказать, так как ранее ни с чем подобным не сталкивалось и было вынуждено реагировать уже на последствия произошедшего, не в силах его предотвратить.
Индейку для Дня Благодарения регулярно и обильно кормят всю ее жизнь ровно до рокового четвертого четверга в ноябре, когда вместо очередной порции комбикорма появляется нож мясника. С точки зрения индейки, которая, возможно, даже обладает дипломом политолога или финансового аналитика, это несчастливое обстоятельство абсолютно необъяснимо: новый день должен был стать точной копией предыдущего, и ничто не предвещало беды.
Печальная история домашней птицы – хрестоматийный пример действия «Чёрного лебедя» – концепции, разработанной знаменитым ученым и практиком фондового рынка Нассимом Талебом. «Чёрный лебедь» – событие, характеризуемое непредсказуемостью, мощными последствиями для субъективной и объективной реальности и «ретроспективной объяснимостью» – желанием постфактум приписать явление к тривиальной последовательности взаимосвязанных событий.
«Чёрные лебеди» могут быть глобальными или персональными, позитивными или негативными. Неожиданная смерть, случайная встреча в лифте, средневековая «тюльпанная лихорадка», банкротство Lehman Brothers, война, выигрыш в лотерею, контакт с внеземной цивилизацией, открытие пенициллина, путешествие Колумба – примеров можно привести бесчисленное множество. Основной причиной для беспокойства являются, конечно, отрицательные явления: какая-нибудь неожиданная популярность, несомненно, способна сильно изменить вашу жизнь, но с этим «лебедем» вы как-нибудь разберетесь.
Наша уязвимость перед неопределенностью, по Талебу, связана с рядом особенностей человеческого мышления. Не вынося необъяснимости, мы склонны создавать искусственные причинно-следственные связи, зачастую не отдавая себе в этом отчета. События мы запоминаем в виде историй-нарративов, а не в виде отдельных фактов.
Сравните:
1. Компания Михайлова выиграла тендер.
2. Компания Михайлова выиграла тендер благодаря связям.
Услышав обе фразы от разных собеседников, вы лучше запомните вторую – ваш мозг испытывает слабость по отношению к четким причинам и следствиям, которые на самом деле сужают ваше восприятие. У Михайлова могли быть лучшие условия или лучшие технологии, или он и вовсе был единственным претендентом, однако ваша память уже сделала из этой истории нарратив. Теперь у вас есть мнение о Михайлове и его бизнес-практиках, которое вы не задумываясь повторите в следующий раз, когда его имя всплывет в разговоре. Что важнее – узнав, что ОАО «Михайлов» принимает участие в очередном тендере, вы, при прочих равных, будете ожидать его победы, сделав, по сути, ничем не обоснованную ставку. Если же в своих предположениях вы зайдете так далеко, что прикупите акций под тикером MIHV, то в день оглашения результатов конкурса вас может ждать неприятный сюрприз.
Человеческая привычка искать несуществующие причины и основывать на них свое видение будущего – круглосуточный генератор чёрных лебедей – получила мощную опору в виде современной статистической науки. Выглядящая железной логика математических моделей внушает нам ложное чувство безопасности, позволяя на короткий промежуток времени поверить, что мы приручили неопределенность. Однако в какой-то момент в сверкающем предсказуемом будущем мелькнет чёрное перо, и наши прогнозы рассыпятся в пыль.
Основной теорией, внушающей аналитикам всего мира уверенность в своей безнаказанности, является т.н. нормальное распределение, или распределение Гаусса, о котором сегодня хоть что-то (в первую очередь, в связи с подтасовками на выборах) слышали все.
При помощи нормального распределения и основанного на нем механизма проверки гипотез по всему миру принимают или отвергают инвестиционные решения, новые методики производства, маркетинговые стратегии, экспериментальные способы лечения, проверяют на брак партии поставленного товара, утверждают размерный ряд новых линеек одежды, составляют рейтинги телепередач и прочее, и прочее.
«Великое мошенничество» Гаусса, по мнению Талеба, способно прогнозировать только те события и величины, которые принадлежат пространству «Среднестана» – воображаемой плоскости, где ни одно наблюдение не может оказывать значительного влияния на всю популяцию. Человеческий рост и другие биологические величины – отличный пример переменной из Среднестана: вы не найдете человека ростом 20 метров или весом в 2 грамма. Даже добавив к наблюдению самого высокого или самого низкого человека на планете, вы лишь незначительно повлияете на вашу выборку – средняя величина и сигма едва-едва дрогнут.
Однако, если вы решите собрать данные о доходах, а потом добавите в ряд всего одного лишь американского магната Уоррена Баффета с его 66 миллиардами долларов – распределение деформируется из-за слишком большого удельного веса состояния этого джентльмена. Ваша кривая перестанет напоминать колокол, и все ваши прогнозы будут искажены.
Деньги – типичный пример величины из совсем другой области – «Экстремистана». Экстремистан – это также количество фолловеров в твиттер-аккаунте; продажи бестселлера; популярность видео на Youtube; это движения фондового рынка, где за один день может произойти падение, нивелирующее трехлетний поступательный рост (привет, Украина!); прибыльность инвестиций; статистика инцидентов конкретной авиакомпании; количество жертв природных катаклизмов.
Другими словами, Экстремистан – владения чёрного лебедя. В пределах Экстремистана прогнозирование при помощи стандартной спасительной bell curve лишено всякого смысла, и, более того, чревато серьезной недооценкой рисков.
Финансовый кризис 2008 года – чёрный лебедь, в клочья разорвавший все прогнозы, основанные на нормальном распределении. Другие глобальные чёрные лебеди недавнего времени – Арабская весна, Революция на Украине и возвращение Крыма, создание 3D-принтера и получение синтетических клеток. Согласно всем стандартным прогнозам, вероятность этих событий была крайне мала, и, соответственно, разумно было бы их и не ожидать вовсе (как вы не ожидаете по дороге на работу увидеть падающий метеорит). Хотя бывает всякое.
Впрочем, в этой ситуации резонно спросить: если черных лебедей предсказать нельзя, зачем же тогда вообще говорить о них?
Если коротко, то затем, что знание о существовании чёрных лебедей, т.е. рисков и возможностей, далеко выходящих за пределы любого экспертного прогноза, позволяет сделать ряд практических шагов для уменьшения их негативного влияния и максимизации позитивного.
Во-первых, Талеб советует не доверять прогнозам экспертов и любому долгосрочному планированию. В XXI веке мир достиг такой степени взаимосвязанности явлений и такой структурной сложности, что практически любой прогноз требует учета бесконечного множества переменных. Следование «нормальному» прогнозу в сферах, относящихся к Экстремистану, в лучшем случае сделает вас получателем крошечного кусочка пирога; в худшем, вы станете одной из тех индеек, которые экспертно считали, что очередной ноябрьский день будет таким же, как все предыдущие.
Во-вторых, нужно отказаться от излишней «причинности». Будьте скептиками и не торопитесь принять самую очевидную или предлагаемую причину за истинную. Не позволяйте себе видеть причинно-следственную связь там, где ее может не быть, и тем более не основывайте на таких связях стратегические решения.
И самый главный инсайт от Талеба – его barbell strategy («стратегия штанги»). Она заключается в том, чтобы вкладывать не менее 80-90% своих активов (в какой бы форме эти активы не были – денежные средства, ресурсы, политическое влияние) в безопасные, безрисковые предприятия, в то время как остальное использовать для ставок с большим риском и огромной потенциальной выгодой.
Сферы применения этого метода очень широки.
А) Личные финансы.
Вложите 85% своего портфеля в казначейские облигации (абсолютное отсутствие риска, низкая доходность). 15% же разбросайте так широко и так агрессивно в плане risk tolerance, как только сможете: за бесценок купите долю в стартапе, приобретите нефтяные контракты, гараж в Выхино, вложитесь в платину или золото, в испанское вино или картины молодого, но талантливого художника. Таким образом, вы защищены от негативного чёрного лебедя (полной финансовой катастрофы) – вы не потеряете больше, чем вложили в рискованные активы, в то же время будучи открытым для позитивных черных лебедей: вам на руку может сыграть успех стартапа, новые квоты ОПЕК, очередной скачок цен на недвижимость в Москве, губящие виноградники штормы на юге Франции и что угодно еще. Обычная, «индеечная» альтернатива этому – так называемый «средний» уровень риска. В этом подходе находят свое отражение два человеческих качества, тесно связанные с деньгами: осторожность и жадность. Ваш инвестиционный менеджер прогнозирует, что компания производящая, к примеру, лазерные диски, к 2005 году станет мировым лидером и десятикратно вырастет в цене. Опять же, говорит он, тут нет большого риска: это не какая-то афера, это крупное, налаженное производство перспективного товара. Риск не выше среднего, можно вложить значительную часть вашего портфеля. Но через год кто-то изобретает USB flash drive и ваша компания оказывается выдавленной с рынка. Ваши инвестиции оказались беззащитны перед чёрным лебедем.
Б) Политика.
1. Вы – небольшое государство. Во внешней политике вы ориентируетесь на США и Евросоюз, упорно возражая против иранской ядерной программы, признавая Косово, соглашаясь, что Россия напала на Грузию и т.д. Однако, 15% своих ставок во внешней политике вы делаете «контринтуитивно»: неожиданно поддерживаете Россию в голосовании в ООН по вопросу о Крымской резолюции, соглашаетесь принять участие в транспортировке сирийского химического оружия, совестите европейских партнеров за поддержку сирийских террористов и прочее. Серьезно вам такие демарши не повредят: у нас есть свое мнение, ну а так мы, конечно, с вами, западные ребята. Но когда будет закрыт украинский вопрос или кончится сирийский кризис – именно к вам могут обратиться с просьбой о посредничестве; именно перед вами может открыться неожиданная возможность.
2. Вы – хорошо знакомое вам большое государство. Не зная, чем закончится нынешний кризис на Украине, вы инвестируете крошечное количество своих ресурсов в подготовку визита вежливых людей на случай, если произойдет чёрный лебедь (скажем, Юго-Восток точно начнет отделяться), а 85 процентов оставляете в «безопасной корзине» невмешательства. Если бы вы следовали советам консервативных экспертов, в «невмешательство» (или, наоборот, в подготовку вторжения) бы вы вложили все 100%, тем самым сузив себе пространство для маневра до критического уровня и, в конечном счете, лишив себя вероятного выигрыша на «полях» нормального распределения. Эта стратегия помогла преуспеть Талебу – на протяжении его карьеры финансиста дважды происходили крупные финансовые потрясения: «Чёрный понедельник» 1987 года и кризис 2008. Из обоих он вышел с огромным мешком денег.
|
